任天堂将于周四收盘时公布 09 年第三季度财报，Wedbush Morgan 分析师迈克尔·帕赫特 (Michael Pachter) 发布报告称，他预计该公司将公布强劲的财务业绩。
研究报告称：“我们预计该公司公布的业绩接近我们预期的 7,890 亿日元收入，但每股收益比我们预期的 1,033 日元低 100 至 150 日元。”
“我们认为这一业绩是由强劲的硬件销售推动的。”
Wedbush Morgan 还预测任天堂将积极修改其硬件预测，Wii 销量将升至 3050 万台，而目前的估计为 2750 万台。
Nintendo DS 的销量预期将从 3010 万台上升至 3150 万台。
帕切特表示，“任天堂最近的运营业绩非常出色，我们预计这种情况将在 2010 财年继续下去。”
休息后阅读完整的研究报告。
迈克·鲍登
任天堂（7974.JP / NTDOY.US）
第三季度预览：预计运营上行，以及??货币
影响展望的翻译；我们继续相信
由于基本面依然存在，公司估值极具吸引力
强的
? 1 月 29 日星期四东京证券交易所收盘后（东京下午 4:00/东部时间凌晨 2:00），任天堂将公布其 2009 年第三季度（截至 12 月）财报。与过去一样，该公司不会举行电话会议，但将于 1 月 30 日（东京下午 2:00/东部时间上午 12:00）在东京向媒体通报情况，但不会进行网络直播。
? 我们预计该公司公布的业绩将接近我们预期的7,890 亿日元收入，但比我们预期的每股收益1,033 日元低100 - 150 日元。我们认为这一结果是由强劲的硬件销售推动的，并预计收入和每股收益预期将远高于市场普遍预期的收入 7530 亿日元和每股收益 794 日元。该季度没有公司指引。
? 我们预计任天堂将下调全年每股收益指引，因为自第二季度末以来日元相对于欧元和美元大幅升值。任天堂的指导假设 09 财年全部为 100 日元/1 美元和 140 日元/1 欧元，而当前价格为 89 日元/1 美元和 116 日元/1 欧元。本财年迄今为止的平均汇率接近公司指引，但全年加权平均汇率可能会更接近
至 95 日元/1 美元和 135 日元/1 欧元。目前的全年指导是收入为 2 万亿元人民币，每股收益为 2,698 日元，我们认为公司将维持其收入指导，但将每股收益指导下调 100 至 150 日元。值得注意的是，目前的共识是： EPS 为 2,373 日元，我们预计该公司的指引将超过这一预期。
? 我们预计公司将小幅提高硬件销售指引（目前Wii 为2,750 万台，DS 为3,050 万台）。我们认为Wii的预测将增至2850万台，DS的预测（包括DSi）将增至3150万台。
? 任天堂最近的经营业绩非常出色，我们预计这种情况将在 2010 财年继续下去。尽管预期指引会降低，但我们相信该公司 2010 财年的盈利将大幅增长。我们对收入进行了相对平稳的建模，明年硬件贡献较少，软件贡献较多，从而引发毛利率和营业利润的大幅增长。
? 维持买入评级，并将目标价从 59,000 日元下调至 58,000 日元，这反映出远期市盈率为我们 2010 财年调整后每股收益 3,350 日元的 15 倍，加上预计每股 7,500 日元的现金。鉴于近期市场倍数收缩，我们对任天堂的估值处于历史区间的低端。
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