如果您在过去几个月中买入了 Take-Two 梦想，那么您最好保住自己的帽子：Wedbush Morgan 刚刚将其目标价格从 26 美元调整为 16.50 美元。
这一消息是在确认《GTA》发行商与 EA 之间的收购谈判现已正式结束后发布的。
WM 分析师迈克尔·帕赫特 (Michael Pachter) 表示：“尽管第三季度业绩明显好于预期，但我们仍然对盈利的可持续性提出质疑，并对吸引几名关键员工的‘竞购战’的可能性感到好奇。”
请参阅链接后的完整注释。
Take-Two Interactive Software (TTWO-HOLD)：尽管第三季度业绩出色，但我们预计 GTA IV 光环将会消退：EA 撤回 25.74 美元/股的收购要约表明股价将趋于平衡；将目标价下调至 16.50 美元
* 在完成尽职调查和 Take-Two 管理层的介绍后，EA 撤回了收购 Take-Two 的每股 25.74 美元的要约。
* 尽管第三季度业绩明显好于预期，但我们仍然对盈利的可持续性提出质疑，并对吸引几名关键员工的“竞购战”的可能性感到好奇。
* 我们认为 Take-Two 明年的业绩将受到 GTA 销量下降的负面影响，并预计明年该游戏的收入将减少一半左右。
* 我们还认为，明年 Take-Two 的资产负债表将需要更高的准备金和更低的资本化软件余额，从而进一步压低收益。
* 我们维持 08 财年非公认会计原则每股收益 2.08 美元的预估（不包括每股 0.81 美元的股票补偿和其他费用），以及 09 财年预估每股收益 1.10 美元的预估。然而，这些数字并不反映联邦所得税，这意味着与同行的比较是有缺陷的。
* 如果 Take-Two 的收购故事结束，应该根据基本面对其进行估值。
* 维持持有态度，并将目标价从 26 美元下调至 16.50 美元，基于 13.5 倍预计可持续每股收益 0.90 美元（全额税）加上 4.50 美元/股现金的远期倍数。
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